Calculadora de Diluição para Startups
Sempre que angaria, vende uma fatia da empresa — e são os detalhes que determinam o tamanho real dessa fatia. Esta calculadora transforma uma ronda em números claros: introduza o seu pre-money e o montante que está a angariar e veja o cap table post-money, a participação dos novos investidores e exatamente com que percentagem fica.
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Metodologia
Como funciona
Como se calcula a diluição
A avaliação post-money é simplesmente a sua avaliação pre-money mais o novo investimento. A participação dos novos investidores é o cheque deles a dividir por esse valor post-money — por isso, uma ronda de $2M com um pre-money de $8M dá $2M / $10M, ou seja, 20%. Cada acionista existente é diluído proporcionalmente: se antes detinha 100%, depois detém 80%.
Raciocinar em termos de avaliação e percentagens (em vez de contagens exatas de ações) é a forma como os fundadores pensam numa ronda nas contas de cabeça. A aritmética é propositadamente transparente para que possa validar qualquer term sheet à luz dela.
O jogo do option pool — a parte que escapa aos fundadores
Os investidores quase sempre exigem que seja criado ou reforçado um option pool para colaboradores como parte da ronda, e querem-no contabilizado no pre-money. Isso significa que o pool sai do equity dos acionistas existentes — os fundadores — e não do investidor que entra. Um pool de 10% do post-money pode, por isso, custar-lhe vários pontos adicionais de participação, para além da fatia do investidor.
Esta calculadora modela o pool da forma habitual (no pre-money), pelo que a diluição que vê é a diluição que vai realmente sentir. Se conseguir negociar o pool para o post-money, fica com mais — é uma das cláusulas com maior impacto num negócio seed.
Rondas com preço (priced), SAFEs e notas convertíveis
Uma ronda de equity com preço definido (priced) e um SAFE post-money comportam-se como este modelo mostra: a percentagem do investidor fica fixada no cap relativamente ao post-money. Os SAFEs pre-money e as notas convertíveis são mais difusos — convertem-se mais tarde e acumular vários deles pode diluí-lo mais do que o esperado quando todos convertem na ronda com preço. Use isto como base para a ronda com preço e modele as conversões separadamente.
FAQ